STRESS TEST CLIMATIQUE DE L’ACPR – POUR LES PETITES MUTUELLES LA SITUATION POURRAIT SE COMPLIQUER

Le deuxième stress test climatique de l’ACPR apporte un nouvel éclairage sur les conséquences financières du changement climatique pour les assureurs. Dans le scénario adverse retenu par le régulateur, le ratio de couverture du SCR du secteur passerait de 230% en 2022 à environ 170% en 2027. Les fonds propres diminueraient pour leur part de 28%.

Une telle évolution ne pèserait pas de la même manière sur tous les organismes. Les grandes mutuelles disposent de réserves et de capacités d’investissement qui leur permettent d’absorber plus facilement une dégradation de leurs équilibres. Mais les structures de plus petite taille avec des marges de solvabilité parfois moins importantes auront plus de mal à faire face à ce risque qui s’installe.

En effet il ne se limite plus à la hausse des sinistres, mais se retrouve également dans le coût de la réassurance, dans la valeur de certains actifs et dans les choix d’investissement. Les assureurs doivent ainsi revoir leurs modèles de risque tout en consacrant davantage de moyens aux données et à la modélisation. C’est précisément là que l’écart entre les acteurs peut se creuser. Les plus grands groupes peuvent financer ces transformations sur plusieurs années. Les petites mutuelles disposent de moins de ressources pour faire évoluer leurs outils, leurs portefeuilles et leur politique de gestion des risques.

A terme, cette pression pourrait donc accélérer les mouvements de rapprochement dans le secteur. Renforcer les fonds propres, mutualiser certains moyens ou rejoindre un ensemble plus important peuvent devenir des solutions pour les organismes qui ne disposent pas seuls de la capacité financière nécessaire.

Le stress test de l’ACPR ne signifie pas que les petites mutuelles sont condamnées. Il montre plutôt que leur solidité financière sera de plus en plus liée à leur capacité à anticiper et à absorber le coût du changement climatique.

Source : ACPR, Actu Assu